由于不同機(jī)械產(chǎn)品的下游和生命周期也不同，因此在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，各細(xì)分子行業(yè)并不是表現(xiàn)一致，往往呈現(xiàn)不同的子周期特征，形成輪動(dòng)。例如政府出臺(tái)4萬(wàn)億投資規(guī)劃后，由于投資重點(diǎn)在鐵路、公路等基建領(lǐng)域，因此在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，鐵路設(shè)備和工程機(jī)械最先受益，然后是其它子行業(yè)，復(fù)蘇順序有所不同，投資時(shí)機(jī)也就不同。
我們的投資思路是先根據(jù)下游需求的景氣度、產(chǎn)品的發(fā)展空間和市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘確定適合投資的子行業(yè)，再選擇行業(yè)內(nèi)激勵(lì)機(jī)制、研發(fā)實(shí)力、盈利水平和銷(xiāo)售策略等方面表現(xiàn)出色的上市公司作為投資標(biāo)的，以期獲得超額收益。
發(fā)展工程機(jī)械是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要裝備，在裝備工業(yè)中占有舉足輕重的地位。我國(guó)的工程機(jī)械行業(yè)在全球同行中占有重要位置，產(chǎn)品已出口到歐美等工程機(jī)械強(qiáng)國(guó)，正在向“制造大國(guó)”和“制造強(qiáng)國(guó)”邁進(jìn)。
與國(guó)際先進(jìn)水平相比，我國(guó)工程機(jī)械的整體水平尚有差距，部分產(chǎn)品在國(guó)際主流市場(chǎng)上處于二、三流產(chǎn)品的地位；我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)與大型工程機(jī)械跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)相比，競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱。在邁向工程機(jī)械制造強(qiáng)國(guó)的征途中，發(fā)展的形勢(shì)將更嚴(yán)峻、面臨的挑戰(zhàn)將更大。我們決不能仰山止步、固步自封，要保持昂揚(yáng)向上的精神狀態(tài)，奮力攀登、勇往直前，更加努力地創(chuàng)造未來(lái)。“憂(yōu)勞興國(guó)，逸豫亡身”，我們要居安思危，增強(qiáng)憂(yōu)患意思，適應(yīng)形勢(shì)，把握大局，不斷探索，開(kāi)創(chuàng)新路。
工程機(jī)械預(yù)計(jì)未來(lái)3年銷(xiāo)售收進(jìn)的復(fù)合增速到達(dá)35%。內(nèi)需方面，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)宏觀調(diào)控將顯著影響固定資產(chǎn)投資增速及工程機(jī)械銷(xiāo)售增速，中金億認(rèn)為宏觀調(diào)控影響水平將低于市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)利潤(rùn)增速將好過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。外需方面，受次級(jí)債信譽(yù)危機(jī)影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將顯著放緩，中國(guó)出口將顯著放緩，中金億認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)中國(guó)工程機(jī)械出口的影響有限，出口仍將連結(jié)高速增加。
